在穩投資、防風(fēng)險背景下，民間資本迎來(lái)更多投資機會(huì )。

據21世紀經(jīng)濟報道記者不完全統計，9月份以來(lái)，湖南、四川、甘肅、重慶、貴州、浙江等地方發(fā)改委密集發(fā)布民間投資項目工程包，多地項目總投資額超過(guò)千億元，涉及交通、市政設施、環(huán)保、水利、醫療康養、文旅等多個(gè)行業(yè)。

這些項目清單的推出，是順應國務(wù)院常務(wù)會(huì )議的要求，旨在降低民間資本進(jìn)入重點(diǎn)領(lǐng)域的門(mén)檻，并向民間資本集中推介一大批商業(yè)潛力大、投資回報機制明確的項目，積極支持民間資本控股。

原本以政府投資、國企投資為主的領(lǐng)域，將更多向民間資本開(kāi)放。不少地方發(fā)改委表態(tài)，針對民間資本的項目推介，以后要常態(tài)化。

不僅是新建項目，存量項目也將醞釀更多投資機會(huì )。浙江發(fā)改委表示，大力推進(jìn)運用PPP模式盤(pán)活存量資產(chǎn)，豐富民間資本投資機會(huì )，回收資金專(zhuān)項用于補短板重點(diǎn)項目建設。

項目以公共投資領(lǐng)域為主

9月12日，重慶發(fā)改委聯(lián)合重慶工商聯(lián)向民間資本推出一批項目清單，71個(gè)項目投資總額為1551億元，擬吸引民間資本1332億元，涉及到城鎮開(kāi)發(fā)、社會(huì )事業(yè)、交通、市政、旅游康養、農林水利、園區建設、商貿服務(wù)等，以民資控股為主。

其中，城鎮開(kāi)發(fā)類(lèi)項目井雙新城總投資額為320億元，擬全額由民間資本投入，投資規模最大。該項目總用地約1.45萬(wàn)畝，擬引進(jìn)大型綜合投資企業(yè)，將其打造為產(chǎn)城融合的創(chuàng )意、生態(tài)、休閑之城。

黔江區三塘蓋生態(tài)康養綜合開(kāi)發(fā)項目屬于旅游康養類(lèi)項目，投資總額100億元，規模相對較大。該項目包括兩條二級公路，還有山地生態(tài)養生養老、山地體育運動(dòng)和農業(yè)文化旅游等項目。

如果說(shuō)重慶多綜合類(lèi)項目，其他部分地方則集中在鐵路、公路、市政建設項目。9月11日，浙江省發(fā)改委向民間資本推介傳統基礎設施領(lǐng)域PPP項目，10個(gè)項目總投資為429億元，擬吸引社會(huì )資本312億元，包括高鐵、鐵路、過(guò)江隧道、污水管網(wǎng)等。

2017年9月，復星牽頭的民營(yíng)聯(lián)合體與浙江省政府正式簽約杭紹臺高鐵PPP項目，總投資409億元，成為全國首個(gè)民間資本絕對控股的高鐵PPP項目。民資控股的高鐵項目仍是浙江推介的重點(diǎn)，這次有杭衢高鐵PPP項目，總投資約215億元，擬引進(jìn)社會(huì )資本183億元，合作期限為33.5年，采用可行性缺口補助，計劃在今年年內完成項目招標和合同簽訂。

吸引民間資本、創(chuàng )新鐵路投融資體制，也是四川的重點(diǎn)。9月7日，四川在重點(diǎn)領(lǐng)域項目引進(jìn)民間投資推介發(fā)布會(huì )上，推出12個(gè)項目，總投資1256億元。其中，綿遂內城際鐵路總投資約417億元，投資體量最大，也是四川創(chuàng )新鐵路投融資體制改革的首個(gè)項目。

9月6日，湖南省面向民間投資推介重點(diǎn)領(lǐng)域項目清單出爐，共12個(gè)項目，總投資531億元。湖南推出的項目數量較少，有投資規模超100億元的軌道交通、科學(xué)城、數據產(chǎn)業(yè)園項目，也有投資規模不超過(guò)10億元的縣城污水、垃圾、停車(chē)場(chǎng)項目。

其中，長(cháng)沙軌道交通6號線(xiàn)B部分PPP項目投資規模為118億元，投資體量較大。長(cháng)沙市軌道集團聯(lián)系人對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，該項目啟動(dòng)有三年時(shí)間，前期準備已經(jīng)完成，目前已經(jīng)進(jìn)入采購階段，正在跟社會(huì )資本接洽。由于軌道交通項目運營(yíng)基本是虧損的（依靠地鐵票價(jià)無(wú)法實(shí)現財務(wù)平衡），該項目未來(lái)也會(huì )由政府進(jìn)行可行性缺口補助。該項目分成A、B兩部分，B部分基建工程（包括軌道鋪設、電機、閘機信號系統等設備）對社會(huì )公開(kāi)招標，采用PPP模式。

以民資撬動(dòng)更大投資空間

“民間資本在制造業(yè)、服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域參與度較高，但在基建、公共服務(wù)等公共投資領(lǐng)域，由于市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)化改革相對落后，民間資本面臨準入難的問(wèn)題，是鼓勵民資的重點(diǎn)?！眹野l(fā)改委投資所體制政策研究室主任吳亞平對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，這些公共投資領(lǐng)域面臨公眾多元化的需求，有必要引入民間資本，滿(mǎn)足不同層次公共服務(wù)需求，提高供給效率。

今年1-7月份，我國民間投資增速為8.8%，比整體投資增速高3.3個(gè)百分點(diǎn)，擺脫了2016、2017年民間投資低速增長(cháng)的態(tài)勢。

各地民間投資增速有所分化。1-7月份，浙江、廣西等17個(gè)省市區的民間投資增速超過(guò)了10%，其中福建、湖南的民間投資增速超過(guò)了20%。也有增速較低的省份，比如今年上半年甘肅民間投資增速由負轉正，同比增長(cháng)0.86%，扭轉了2016年下半年以來(lái)持續負增長(cháng)的下滑態(tài)勢。

“民間投資是占大頭的，但確實(shí)存在投資意愿不強的問(wèn)題。政府推出的基建、民生類(lèi)項目，收益不明確、周期還長(cháng)，對民間資本吸引力不夠?！?月13日，西部某地級市發(fā)改委相關(guān)負責人對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，在地方具體項目運作過(guò)程中，存在沒(méi)有建設土地指標問(wèn)題，醫療、教育類(lèi)項目存在公私機構監管標準不一的問(wèn)題，還存在民營(yíng)企業(yè)在融資上不占優(yōu)勢等問(wèn)題，這些都是阻礙民企進(jìn)入的因素。

9月7日，甘肅向民間資本推介42個(gè)項目，總投資1580億元，擬吸引民間投資1090億元。甘肅還給出了項目預期投資收益率，從5%到10%以上不等。

不過(guò)，業(yè)內人士指出該預期收益率為政府測算的指標，政府不能允諾固定收益，該指標僅供參考，不足以作為決策依據。

從各地推出的項目來(lái)看，供水、污水處理、收費公路等具有經(jīng)營(yíng)性收益，基本為使用者付費項目；鐵路、軌道交通、過(guò)江隧道等，很多為可行性缺口補助項目，需要財政給予補助；市政道路、基礎管網(wǎng)改造等，不少為政府付費類(lèi)項目，由財政買(mǎi)單。

總體來(lái)看，這些基建、公共服務(wù)類(lèi)項目，很多離不開(kāi)財政資金的支持。在當前防風(fēng)險的背景下，更多項目的推出，對地方財力也是一大考驗。

8月份，《中共中央關(guān)于防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險的意見(jiàn)》和《地方政府隱性債務(wù)問(wèn)責辦法》在內部下發(fā)，各地集中學(xué)習文件精神。

據21世紀經(jīng)濟報道記者了解，中央下發(fā)的文件精神很明確，政府補助、補貼類(lèi)的投資項目，需要在項目可行性研究報告中落實(shí)資金來(lái)源，即從項目源頭上回答“錢(qián)從哪里來(lái)”的問(wèn)題，充分考慮財政可承受能力。

部分地方化解地方債務(wù)風(fēng)險的文件也有類(lèi)似的規定。比如武漢市青山區要求，將政府公益性項目融資統一納入政府債務(wù)管理體系，嚴格政府投資項目審批把關(guān)。堅持“有多大財力辦多大事”，做實(shí)城建計劃項目投資及資金來(lái)源，確保建設工程量和資金量相匹配，不留資金缺口。

在防控債務(wù)風(fēng)險的背景下，地方政府提高財政資金使用效率，盤(pán)活存量資產(chǎn)撬動(dòng)更多新項目顯得更有必要。

9月11日，浙江發(fā)改委發(fā)文指出，要主動(dòng)與國資、財稅、自然資源等部門(mén)加強銜接，大力推進(jìn)運用PPP模式盤(pán)活存量資產(chǎn)，豐富民間資本投資機會(huì )，回收資金專(zhuān)項用于補短板重點(diǎn)項目建設。

“吸引民間資本參與，能減輕政府投資負擔。相對來(lái)說(shuō)，像水電氣路等收費類(lèi)項目，由于回報機制明確，對民間資本吸引力較大。教育、醫療、養老等，如果能創(chuàng )新商業(yè)模式，對民間資本也是有吸引力的。傳統基建領(lǐng)域，民間資本既要考慮專(zhuān)業(yè)能力是否能勝任，還要考慮投資和融資能力能否跟上，也考驗民資的管理能力?！眳莵喥奖硎?。